国投瑞银基金 新能源说 调整中如何布局

行情回顾与调整中如何布局

近期新能源板块整体呈现调整态势，但中证新能源指数近一年上涨43.42%，仍跑赢上证指数14.89%。科技板块进入调整阶段，估值水平不高，内部仍存在局部走强的子板块，如科创50。整体来看，科技仍是全年值得关注的投资主线。

新能源细分板块观点

• 锂电池：6月份需求正常，但不足以支撑供需矛盾，7月份排产变化不大，强势期预计在三季度。锂矿和电解液板块经历较大调整，后续无需过度悲观。
• 储能：小储景气度高，业绩有上修空间，但油价回落对行业逻辑造成影响，需警惕排产环比不再增长的情况。
• 机器人：上周反弹象征行情切换，但缺乏明确进展和突破，后续可能走弱。
• 设备制造业：库存周期见底，需求复苏，投资机会主要来自下游新需求诞生。
• 锂电：中期需求因化石能源价格上涨而提升，远期因国际局势动荡和能源安全问题加速新能源转型。看好扩产周期长、资源属性高的品种，如碳酸锂和六氟磷酸锂。
• 太空光伏：未来空间巨大，短期未到大规模推广时间节点，但资金推动下会反复演绎。
• 终端产品：电池技术进步和AI对能源的要求催生产品升级，数据中心和新能源汽车需求持续增长，关注AI数据中心、智能汽车和固态电池等新技术带来的投资机会。
• AI未来：电气系统可能成为重要矛盾和发展方向，一次二次三次能源将发生改变，散热方面从风冷走向液冷也会带来新的投资机会。

下半年展望

下半年科技板块和新能源板块仍值得关注，特别是AI数据中心、智能汽车和固态电池等新技术带来的投资机会。国投云将第一时间分享二季报内容。

投资建议

国投新能源混合等基金产品一直关注新能源板块，投资者可根据自身风险承受能力选择合适的产品。原油波动可关注，但需注意其高波动性，配置比例不宜过高。