推荐西锐发布新品TRAC10私人飞机龙头拾级而上

2026-07-10 未知机构叶剑锋

核心观点：西锐发布新品教练机TRAC10，丰富产品矩阵，精准匹配飞行训练需求，助力公司教练机赛道份额提升；公司产品交付实现量价齐升，飞机制造和服务业务持续向上，长期成长可期。
关键数据：
- TRAC10：面向专业飞行院校，定价49.99万美元起，搭载160马力Rotax发动机，65%功率巡航时燃油消耗量5.9加仑/小时，三座布局，配备整机降落伞系统（CAPS）等多款安全系统及Cirrus IQ系统；计划2027年启动美国市场交付，2028年启动其他国家及地区交付。
- 订单：已从全球13所专业飞行学校获得总计超过100架TRAC10飞机订单。
- 交付：2026年第一季度交付196架飞机，同比增长30.67%；交付产品单价约149.71万美元，同比增长6.17%。
- 服务业务：2025年服务业务收入占比提升至14.7%。
盈利预测与估值：
- 预计2026/27年净利润1.64/1.97亿美元，YoY +17.9%/20.1%，对应10.0/8.3x PE。
- 维持跑赢行业评级。