预计市场将沿着火箭链(高弹性)→卫星链(强成长)→应用端(稳现金)链条推进。
核心催化,打开产业向上天花板
- 长十乙首飞:7月10日海南文昌首飞,验证海上网系回收技术,航天一院5米径可回收火箭LEO运力超16吨,直指低轨货运与大型商业卫星发射。
- 朱雀三号遥二:预计7月再次发射,有望进行一子级再入回收任务,6月29日完成静态点火试验。
- 招股书更新:蓝箭航天与中科宇航6月29日更新招股书,国内火箭龙头标的有望相继上市,对标SpaceX的太空基建模式。
- 技术突破:全球首创井字型海上阻拦索,大幅降低着陆精度、砍掉死重,回收成功概率高。
产业链推演:发射供给瓶颈+事件催化是现阶段核心选股逻辑
主线一:火箭链(弹性最强,当前首选)
- 催化密集,供给稀缺,火箭价值量高度集中(发动机50%+,箭体结构20%+)。
- 关键标的:
- 发动机&3D打印:斯瑞新材、铂力特、航天动力
- 箭体结构:泰胜风能、超捷股份
- 机电与测控:陕西华达、高华科技
主线二:卫星链(中军力量,确定性强)
- 星网、千帆等星座批量组网,制造端通胀逻辑,强持续性逻辑。
- 关键标的:
- 总装:中国卫星
- 射频:铖昌科技、臻镭科技、国博电子
- 载荷总体:信科移动、上海瀚讯、西测测试
- 激光通信:烽火通信、航天电子
- 姿轨控与空间能源:天银机电、迈为股份
主线三:地面终端与运营(稳健压舱石,强现金流)
- 在轨卫星基数扩大与应用渗透率提升,长尾现金流极佳。
- 关键标的:中国卫通、信维通信、星图测控、震有科技