特发信息(000070)26H1业绩预告点评：上半年业绩同比大增，看好MPO+光纤长期成长性

2026-07-08 于一铭,王逢节,邢艺凡华创证券 Joker Chan

业绩预告：特发信息2026年上半年归母净利润预计5500-7100万元，同比增长881.42%-1166.93%；扣非归母净利润预计4500-5700万元，同比增长1067.56%-1378.91%。Q2预计归母净利润6454-8054万元，同比增长212.36%-289.80%，环比扭亏为盈。
业绩修复原因：新型计算机建设项目完成验收、高端连接器产品持续放量、光纤行业价格上涨。
高端MPO优势：公司高端MPO市场份额领先，核心优势包括：1）深度绑定互联网头部客户；2）具备光纤产能，助力份额提升；3）越南产能持续扩张。
光纤光缆业务：AI数据中心需求激增，光纤预制棒供给紧缺推动价格暴涨。公司唐山子公司布局年产400吨光纤预制棒项目，有望构建完整生态，获得成本与保供优势。
长期展望：公司2025年亏损主要因资产减值，预计2026年业绩进入上行通道。AI光互联需求爆发及份额提升将驱动业绩增长。
投资建议：AI驱动业绩反转，光纤+MPO打开成长空间。预计2026-2028年归母净利润分别为1.35/2.59/3.67亿元，对应PE分别为112/58/41，维持“推荐”评级。
风险提示：全球AI投入不及预期、行业发展不及预期、市场竞争加剧、业务进展不及预期、公司过往治理问题等。