纸浆市场分析报告总结
走势评级
市场现状
- 盘面：纸浆在低价区间空单集中离场后价格快速反弹，锚定仓单车成本区间4800。9日收盘成交量21万手，+37696手，持仓量35.4万手，-4536手。主力机构前20名持仓净空单37515。
- 供给：5月中旬进口针叶浆价格5041.9元/吨，较上期下降1.1元，跌幅0%。4月进口255.53万吨，较上月+0.4万吨。
- 需求：现货报价下降，钢联周度数据显示：
- 双胶纸：贸易商库存54.9万吨，+0.1万吨；生产企业库存153.85万吨，+1.66万吨。
- 铜版纸：贸易商库存39.2万吨，+0.2万吨；生产企业库存44.04万吨，+0.48万吨。
- 白卡纸：厂内库存152万吨，+3万吨；商业库存308万吨，+3万吨。
- 生活用纸：生产企业库存63.21万吨，+0.03万吨。
库存与结构
- 钢联周度数据显示：
- 双胶纸：贸易商库存55.7万吨，-0.1万吨；生产企业库存159.63万吨，+0.79万吨。
- 铜版纸：贸易商库存39.5万吨，-0.2万吨；生产企业库存45.54万吨，+0.13万吨。
- 白卡纸：厂内库存159.1万吨，-1.9万吨；商业库存313万吨，-2万吨。
- 生活用纸：生产企业库存64.18万吨，+0.27万吨。
结论
- 利多因素：4700-4800元/吨强成本支撑、基差低位、空头持续减仓。
- 利空因素：港口库存再度累库、下游需求持续疲软、外盘报价下调、旺季备货尚未启动。
- 短期行情：多空力量相互制衡，短期1-2周内主力合约将维持4620-4800元/吨窄幅区间震荡。
- 上方强阻力：4900-5000元/吨。
- 即时支撑：4600元/吨。
- 中期核心支撑：4800-5100元/吨。
操作建议
风险提示
- 宏观风险事件。
- 供应突发事件。
