6月以来,市场对AI产业高景气能否持续的讨论升温。AI产业链对出口、投资、工业企业利润均有显著拉动,但利润分配结构导致其对消费传导效率不足。当前消费受居民收入增速下降、地产财富效应减弱和大宗消费品拖累,短期基本面难有改善。若AI热潮降温,其对经济增长支撑力度减弱,可能促使更多政策资源倾斜至消费领域。资本市场方面,若AI热潮减退,科技板块吸纳资金的格局可能变化,部分消费行业估值有望迎来预期修复,投资机会主要来自政策与资金再配置带来的估值修复。
6月行业信息显示,能源资源板块价格震荡上行,地产板块热度边际减退,金融板块市场活跃度维持高位,中游制造板块销量延续高增长,消费板块5月社零同比转负,“618”大促表现弱于往年,TMT板块AI估值泡沫担忧增加,商业航天板块催化持续,新能源板块车销量分化,储能需求回落,光伏终端需求支撑不足。