航空租赁需求持续旺盛，公司把握机遇加大布局

西南证券研究院认为，公司通过剥离集装箱资产，全面聚焦飞机租赁主业，并在机队质量、资产管理能力和风险管控方面具备优势。截至2025年末，公司飞机租赁业务的租金率、出租率及租金回收比例均达历史高位，机队整体出租率约100%，未来两年内交付的新飞机中约98%已落实租约，2028年内交付的新飞机中约74%已落实租约。

当前市场环境下，飞机租赁公司的影响力持续增强。Cirium数据显示，截至2026年初，全球机龄10年及以下的窄体机中，租赁公司拥有约27%的飞机所有权，若仅计算最新一代核心机型，这一比例接近30%，总体管理约57%的机龄10年及以下的窄体机。

公司积极抢抓市场机遇，加大租赁业务拓展力度。2026年7月1日，公司控股子公司Avolon以约14.25亿美元向Frontier购买11架A321NEO订单飞机资产，预计2026年11月至2027年6月陆续交付，此举有助于提升公司在全球飞机租赁市场的竞争力，并增强为航空公司提供多样化机队解决方案的能力。

盈利预测方面，预计公司2026/27/28年营业收入分别为415.4、392.5、369.8亿元，归母净利润分别为47.8、41.2、42.1亿元，EPS分别为0.77、0.67、0.68元，对应PE分别为6、7、6倍。分析师看好公司作为飞机租赁龙头，充分受益于行业景气度上行，维持“买入”评级。主要风险提示包括地缘政治风险、行业竞争加剧风险和业务变动风险等。