观点重申:看懂供需,穿越周期。AI驱动存储需求高速增长,叠加供给侧寡头格局与资本开支纪律,本轮供需紧缺的持续性与价格涨幅远超市场对"传统周期"的定价。我们认为海外存储龙头正处于"周期股→成长股"的估值范式切换起点,据我们测算AI拉动下存储供不应求格局有望延续数年,存储价格有望持续维持高位。存储厂利润释放确定性强,坚定看好存储投资机会!
相关标的:
1)SK Hynix (SK海力士)
2)Micron (美光科技)
3)Samsung Electronics (三星电子)
4)Sandisk (闪迪)
5)两倍做多海力士(7709.HK)
6)两倍做多闪迪(SNXX)
7)两倍做多三星电子(7747.HK)
8)Western Digital(西部数据)
9)Seagate(希捷科技)
10)兆易创新(603986.SH)
11)普冉股份(688766.SH)
风险提示:
上游DRAM及HBM产能释放超预期风险;云厂商AI资本开支节奏放缓风险。