IEIT SYSTEMS (000977.SZ) 2026年第二季度业绩指引可能大幅超出预期,主要受益于内存价格上涨。公司截至2026年第一季度拥有约444亿元人民币的库存,而第一季度成本为333亿元人民币。分析师预计公司2026年第二季度收入指引在20亿至25亿元人民币之间,远超此前市场预期。此外,公司可能存在部分超级服务器出货,但预计贡献有限。分析师等待公司发布完整财报。目标价定为75元人民币,基于2027年预期市盈率25倍,该市盈率设定为过去3年的平均值。市场已充分反映了国内AI服务器贡献。主要风险因素包括:1)终端市场需求复苏不及/超出预期;2)AI对互联网公司硬件采购预算的采用不及/超出预期;3)利润率显著恶化/改善导致盈利不及/超出预期;4)中美科技领域紧张局势加剧/缓和导致业务环境不稳定/稳定。以上任何风险因素都可能导致股价偏离目标价。