天风海外 海外大模型的一些更新

Anthropic的Fable5发布后，API调用量迅速提升20-30%，预计ARR环比增长20%至800亿美元。用户分为四类：基层用户、AI lab研发/创始人（年化百万美元，token月度环比增长80%）、重度研发用户（年化三-四万美元）、普通订阅用户（年化两千美元），头部用户贡献主要增量。AnthropicQ3利润预计超10亿美元。

OpenAI计划陆续发布GPT 5.6与GPT6，核心路线在现有pretraining + RL/RLVR范式内继续scale，将 rollout horizon从秒级推至周级，不进行Latent Space，未来突破点在强化学习的alignment、样本效率与记忆压缩。

核心观点与押注：

1. Rollout horizon是新的scaling axis，算力消耗从训练主导转向推理/rollout主导，评估更耗算力，对算力链投资框架产生重大冲击。
2. Outcome-based pricing是商业模型的下一形态。
3. 自动化研究员的metric为无人监督下分配给Codex的GPU数量。 研究结论：OpenAI可能在样本效率与记忆压缩方面有算法突破，GPT-6可能在9月份前推出。