中泰电子瑞芯微H1业绩高增超预期重视AIoT龙头业绩

瑞芯微2026年半年度业绩预告总结

核心观点与业绩表现

瑞芯微发布2026年半年度业绩预告，上半年实现收入28.7-29.1亿元，同比增长40%-42%；归母净利润8.5-9.1亿元，同比增长60%-71%。按预告中枢计算，Q2单季度收入16.8亿元（同比增长45%，环比增长40%），归母净利润5.5亿元（同比增长71%，环比增长67%）。

业务亮点与增长驱动

1. AIoT需求持续向好：AI agent拉动终端增长，公司凭借AIoT平台布局和客户生态优势，芯片平台在多产品线实现高速增长。
2. AIoT算力平台：RK3588、RK3576、RV11系列等产品持续高速增长。
3. 音频产品：RK2118、RK2116系列音频产品在汽车品牌及知名品牌客户项目中落地量产。
4. 下游终端需求：工业视觉、汽车电子、机器人等新质生产力方向需求旺盛，推动高毛利产品出货提升。

高端新品与盈利能力

• H1新品放量：RK3576景气度高，割草机等新AIoT场景持续放量；3588稳定爬坡；RV系列合封存储随存储涨价带来利润弹性。
• H2展望：RK36系列、182x系列、RK3572等新品上量，预计进一步增厚收入并改善盈利水平。

研究结论

公司作为AIoT端侧龙头，持续受益于AIoT需求向好及新品放量，未来业绩有望稳定改善，维持持续看好评级。

风险提示

• 行业景气不及预期
• 新品渗透迭代不及预期