核心观点
- 本周商品市场整体上行，商品指数上涨0.17%，贵金属、有色金属、农产品指数上涨，黑色、工业品、能化指数下跌。
- 股指期货指数普遍上涨，国债指数普遍下降。
- 商品期货市场板块指数净值多数上涨，波动率多数下降；成交持仓比处于正常区间。
- 股指期货市场板块走势普遍上涨，波动率普遍上升；成交持仓比处于较高区间。
- 国债期货市场板块净值普遍下跌，波动率多数上升；成交持仓比处于较低区间。
- 量化CTA策略本周收益多数为负，CTA时序量价、截面多空、混合时序截面在风格因子上暴露较大。
市场行情回顾
- 商品指数上涨0.17%，贵金属指数上涨4.68%，有色金属指数上涨1.37%，农产品指数上涨0.34%，黑色指数下跌0.22%，工业品指数下跌0.51%，能化指数下跌0.82%。
- 股指期货指数普遍上涨，IC、IH、IM指数分别上涨1.08%、0.97%、0.65%，IF指数上涨0.08%。
- 国债指数普遍下降，TS、TF、T、TL指数分别下跌0.01%、0.07%、0.14%、0.69%。
- CTA风格因子中，60日时序动量（0.52%）和60日截面动量（0.31%）表现最好，多空50%展期（-0.51%）和20日截面动量（-0.57%）表现最差。
策略市场环境
- 商品期货市场成交持仓比处于正常区间，股指期货市场成交持仓比处于较高区间，国债期货市场成交持仓比处于较低区间。
CTA风格因子
- 风格因子净值走势显示，CTA时序量价、截面多空、混合时序截面在风格因子上暴露较大。
- 5日、20日、60日时序动量和截面动量产业链板块收益贡献分析显示，不同时间跨度和截面因子的收益来源有所差异。
- 截面期限结构产业链板块收益贡献分析显示，期限结构因子对CTA策略收益有一定影响。
- CTA因子波动率和相关性分析显示，不同风格因子之间存在一定的相关性。
CTA风险监测
- 从风险因子敞口暴露角度来看，CTA时序量价、截面多空、混合时序截面在风格因子上的暴露较大。
