丙烯日报：下游利润收窄，需求跟进放缓

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价6959元/吨（+180），华东现货价7445元/吨（+95），山东现货价7750元/吨（+0），华东基差486元/吨（-85），山东基差791元/吨（-180）。开工率70%（-2%），CFR-日本石脑油CFR226美元/吨（-11），CFR-1.2丙烷CFR108美元/吨（-5），进口利润131元/吨（-369），厂内库存48530吨（-2560）。 下游方面：PP粉开工率30%（+3.56%），生产利润-140元/吨（+130）；环氧丙烷开工率65%（+0%），生产利润-1365元/吨（+202）；正丁醇开工率75%（-1%），生产利润-513元/吨（+50）；辛醇开工率79%（+8%），生产利润-795元/吨（+0）；丙烯酸开工率67%（+4%），生产利润-19元/吨（+0）；丙烯腈开工率74%（+5%），生产利润-629元/吨（-422）；酚酮开工率72%（-6%），生产利润-852元/吨（-100）。

市场分析

供需基本面：供应端PDH装置开工波动，小幅收紧，库存低位支撑现货价格；山东基差走强，支撑盘面价格。后期PDH装置重启预期或导致供应回升。需求端丙烯价格冲高压缩下游利润，PO、PP粉料盈利走弱，丙烯酸、丁辛醇、丙烯腈利润亏损扩大，需求支撑减弱。整体看，短期供需存转弱预期，盘面上行驱动有限，关注下游补库及PDH装置动态。

单边建议

观望，无跨期、跨品种操作。

风险提示

美伊谈判、油价、丙烷价格波动，PDH装置检修回归动态。

图表与数据来源

各图表数据来源标注为同花顺、钢联、华泰期货研究院等。

研究员与免责声明

研究员姓名及从业资格号，免责声明内容完整列出。