铁合金日报-钢招进行时，盘面偏强运行

硅铁

• 市场动态

  • 世界银行预计2026年中国经济增长4.4%，增速预期维持不变。
  • 硅铁2609合约收于5818元/吨，涨0.41%，资金净流出1572万元，减仓5233手。
  • 硅铁现货价格震荡运行，72硅铁自然块报5450-5500元/吨，75硅铁自然块报5900-6000元/吨。
  • 成本端：青海硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料790-820元/吨，河北70#氧化铁皮710-730元/吨，主流成本5180-5730元/吨。

• 基本面分析

  • 供需：上周硅铁开工率31.79%，日均产量16210吨，周需求20309.1吨，供需错配走扩，关注宁夏大厂复产预期。
  • 库存：钢厂库存天数16.37天，环比增加4.87%；硅铁厂库存75860吨，环比增加3180吨；仓单库存2476张，减少95张，仓单预报5065张，增加500张。

• 总结

  • 观点：短期日线反弹，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
  • 核心逻辑：
    1. 电价反弹，成本抬升，企业亏损较多，估值修复中；
    2. 周度供需错配走扩，钢厂库存回升，硅铁厂累库，仓单库存回升预期；
    3. 长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注河钢定价和7月政治局会议预期。

锰硅

• 市场动态

  • 新建商品房成交面积环比下降14.5%，二手房成交面积环比下降13.3%。
  • 锰硅2609合约收于5892元/吨，涨0.65%，资金净流出1.26亿元，减仓35095手。
  • 锰硅现货价格震荡偏强运行，6517北方市场价格5600-5730元/吨，南方市场价格5700-5750元/吨。
  • 锰矿市场观望情绪浓厚，现矿报价弱稳运行。

• 基本面分析

  • 供需：上周锰硅开工率31.63%，日均产量26375吨，周需求124053吨，供需错配收窄。铁合金在线统计，5月末至今锰硅厂减产约12家，日减产约3300吨。
  • 库存：钢厂库存天数16.88天，环比增加6.10%；锰硅厂库存385200吨，环比增加12500吨；仓单库存75575张，减少488张，仓单预报1627张，持平。

• 总结

  • 观点：短期日线低位震荡反弹，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
  • 核心逻辑：
    1. 产业亏幅收敛，化工焦降价，锰矿偏弱运行，关注8月期矿报价；
    2. 周度供需错配收窄，钢厂库存回升，锰硅厂累库，仓单累库预期；
    3. 长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注产业减产范围是否扩大以及河钢招采情况。