融达期货铁合金日报-盘面震荡运行，静待河钢定价指引

硅铁

• 市场动态：国家能源局报告强调“可再生能源非电利用”，预计2030年总规模增长1.5倍，绿色氢氨醇及SAF是重点方向；硅铁主力2611合约收跌0.64%，资金净流出1398万元；现货价格稳中偏强，72硅铁自然块报5500-5550元/吨，75硅铁自然块报5800-5950元/吨；成本端，青海、宁夏硅石到厂价200-220元/吨，神府兰炭小料800-830元/吨，河北70#氧化铁皮730-750元/吨，电价偏强。
• 基本面分析：硅铁周度供需错配收窄，月度供应宽松，上周开工率32.96%，日均产量15780吨，减量520吨；钢厂库存回升，7月库存天数16.46天，上周独立硅铁企业样本库存量88530吨，仓单库存低位。
• 总结：短期日线反弹压力增大，中期低位宽幅震荡；核心逻辑包括电价稳中偏强导致成本上移、供需错配收窄及钢厂库存回升、仓单低位，长期政策底支撑，关注河钢定价和唐山钢厂复产预期。

锰硅

• 市场动态：截止8月7日锰矿库存总量588.8万吨，环比增加8.95万吨；锰硅主力2611合约收跌0.07%，资金净流入3.83亿元，增仓95333手；现货价格震荡偏强，北方6517报5580-5650元/吨，南方报5600-5700元/吨，华东钢厂主流定价在5750-5800元/吨，河钢8月锰硅询盘价5800元/吨；锰矿现货价格震荡运行，下游采购意愿一般。
• 基本面分析：锰硅周度供需错配收窄，月度供应微宽松，上周开工率28.17%，日均产量22440吨，减量1270吨；钢厂库存下降，7月库存天数16.64天，上周独立锰硅企业样本库存量463000吨，仓单和预报降库。
• 总结：短期日线弱势震荡，中期低位宽幅震荡；核心逻辑包括化工焦降价导致锰矿偏弱、供需错配收窄及钢厂库存下降、仓单降库趋势，长期政策底支撑，关注企业降库拐点信号和锰矿止跌与否。