TMT市场动态总结
通用市场与政策动态
- 市场表现：QQQ指数上涨65个基点，小幅回升；比特币上涨3.6%。
- 政策疑虑：最高法院大法官对白宫依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税表示怀疑，市场对潜在停摆协议保持关注。
- AI市场情绪：尽管AI需求强劲，但市场热度有所降温，投资者关注“下一步”发展，超大规模资本支出和Jensen的“0.5T”预期已成为过去。
AI行业动态
- 企业融资：Anthropic首席财务官表示IPO不在计划内，希望联邦政府为未来数据中心交易提供融资支持，以降低成本并提高贷款额度。
- 中美竞争：FT报道引用Jensen观点，称中国将在AI竞争中“赢得”与美国的较量，对比美国各州AI新规与中国的能源补贴。
- 市场分化：投资者更偏好持续跑赢的AI领域，当前热点包括存储/硬盘（价格暴涨）、电源/数据中心（最大瓶颈）、TPU放量（CLS、AVGO、LITE）。
- 关键催化剂：AMD 11/11分析师日、NVDA 11/18财报、RBC会议（预计MU将进行业绩预告）。
互联网行业动态
- 亚马逊（AMZN）：TheInformation上调Anthropic收入预期，利好AWS；市场猜测贝索斯可能进行常规盈利后抛售。
- PINS：指引偏轻，管理层称大型美国零售商因关税压力调整支出，部分多头认为2026年加速和12倍估值具吸引力，但也有人选择退出。
- 谷歌（GOOGL）：MS分析师Nowak称GOOGL云业务2026年可能增长50%，预计2025年Q4 GCP增长超40%。
- Meta（META）：罕见上涨1.4%；RBLX下跌2%，因Guardian发表负面报道。
AI/半导体行业动态
- AMD：一度下跌5%，但CEO Lisa Su在电话会议中良好阐述长期AI机会，市场认为公司已做好本季度和指引工作。
- 存储/硬盘：STX、WDC、SNDK、MU等持续创高，价格上涨影响亚洲硬件制造商；TPU相关股票AVGO、CLS、LITE表现强劲。
- ANET：因传闻业绩不及预期下跌8%，但公司称受供应限制，多头认为指引保守且需求完好。
- SMCI：双重不及预期导致下跌11%，利润率压缩且盈利前景偏低，DELL同感下跌1.5%。
- BE：财报/ORCL认股权证发布后上涨9.5%，投资者关注下周EEI会议。
- IREN：Chanos持怀疑态度，但仍强劲上涨14%；Neoclouds市场表现各异，NBIS上涨6%，CRWV下跌1%；TER延续上涨，创新高。
软件行业动态
- U：业绩优异且指引非常保守，收入同比增长11%由Vector拉动，环比支出增长20%；指引显示第四季度环比收入增长中低个位数，市场认为过于保守，但Vector检查数据有望持续改善。
- TDC：云端表现未达预期，但本地部署优异，管理层强调“具代理能力的AI工作负载”及Teradata跨云/本地角色。
- 其他：软件行业整体新闻较少。
其他行业动态
- 特斯拉（TSLA）：上涨4%，因马斯克薪酬方案投票在即，埃隆就AI5/Ai6芯片发表评论。
