TMTB每日收盘总结

TMT板块动态与市场焦点

市场整体表现

• QQQ指数在清淡交易日内上涨10个基点。半导体板块下跌1%，其中HDD相关个股跌幅最大（7-8%），AI领域其他板块如软件和采用方篮子小幅跑赢，但内存和AI电力概念股回调。安全软件板块领涨（CRWD+4.5%，PANW+4%，OKTA+4%），硬件板块下跌，因投资者担忧内存价格上涨对利润率的影响（DELL-3%，AAPL-70个基点，HPE-6%，HPQ-5%）。内存股走势图虽看似良好，但多数已跌破支撑位。

风格轮动与板块表现

• 投资者转向GARP和大型股高质量板块，动量股、比特币相关股票及未盈利科技股表现最差（-1.8%至-2.1%）。

宏观要闻

1. 特朗普社交媒体言论

   • 主张禁止企业拥有独栋住宅，机构投资者（如Blackstone或SFR REITs）批量购房、全现金支付，绕过传统MLS体系，理论上释放房源给普通购房者，Zillow受益（+2.5%），BX和INVH下跌（-6%）。特朗普中期选举前采取民粹立场，预计更多类似表态。
   • 国防承包商股票下跌，因特朗普建议行业限制高管薪酬、暂停分红回购，并点名批评RTX（雷神）行为恶劣，但表示2027年五角大楼预算应为1.5万亿美元。

2. 关税与美联储动态

   • 关税决定和美联储主席相关宏观内容提及，但未展开细节。

行业焦点

• AI/半导体

  • Anthropic以3500亿美元估值筹集100亿美元，GIC和Coatue领投，现代汽车（005380.KS）暴涨15%，因与英伟达关系深化传闻，且持有波士顿动力80%股份，机器人概念稀缺性驱动上涨。
  • INTC上涨6%，因Funda.ai报告称2026年成为CPIU年，超大云厂商因智能体AI上调服务器需求（+15-20%），台积电产能紧张致CPU供应短缺，高端CPU价格或上涨50%，2027年EPS预测1.75美元（市场1.12美元）。
  • HDD板块疲软（WDC-9%，STX-7%），SNDK收涨1%；NVDA/AMD上涨1%/2%，因MS提升NVDA CoWoS预订量至87.5万，下调AMD预订量至11万，削减Maia300 CoWoS预订量拖累MRVL（-4%），TSM下跌3%。模拟芯片板块分化（TXN-3%，NXPI-2%，ADI持平，ON+20bps），AI网络反弹（CRDO+6%，ALAB+3%）。

• 互联网

  • GOOGL+2.4%（原因不明），META-2%（受中国对Manus交易审查影响），AMZ连续三天上涨（+25bps）。

• 软件

  • APP+2.5%，Piper报告称PixelHelper数据示4Q25采用率持续提升（用户数约4K），付费营销测试强化电商替代逻辑，定价具竞争力。CRWD+1%，因市占率提升及灵活/捆绑销售进展，DDOG+3%（无明显原因）。PragmaticEngineer分析开发者/软件工程趋势：
    1. 最新模型（Opus4.5/GPT-5.2/Gemini3）带来“啊哈”时刻，独立工程师也感知能力提升。
    2. 专业技能价值下降，原型开发、多语言能力等需求降低。
    3. 软件工程师更受青睐，技术负责人特质及产品导向能力需求增加。
    4. 代码生成增多导致问题增多，工程实践薄弱加剧问题，开发者工作生活平衡恶化。
    5. 产品管理与软件工程界限模糊，两者重叠度提升。
  • GTLB持平，尽管遭Cantor下调评级。

• 其他

  • FSLR-10%，因Jefferies下调评级至“持有”，对2026年订单能见度有限且战略不确定性上升，投资者对S232预期超基本面支撑。
  • AAPL-1%，连续6日下跌，测试100日均线，受内存定价及服务业务检查走弱影响。

期权资金流向

• 每周看涨与看跌期权资金流向数据未展开。