固态断路器行业报告：AIDC功率提升，固态断路器或走向刚需

核心观点与关键数据

1. 配电保护演进趋势：随着新能源发电、AI数据中心等新场景的发展，传统机械断路器因分断速度慢（毫秒级）、易产生电弧、维护成本高等问题，正逐步向固态断路器（SSCB）迭代。SSCB具备微秒级分断、无电弧、低维护成本和可控主动防护等优势，重新定义配电安全与智能。

2. AIDC供电架构演进：AIDC供电架构正从48V低压直流向800V高压直流（HVDC）升级。800V HVDC方案通过减少转换环节和降低传输电流，提升供电效率。然而，直流高压系统对故障隔离速度和保护精度要求更高，传统交流断路器难以满足需求。

3. SSCB在HVDC中的应用：SSCB凭借快速响应、无电弧分断和少维护特性，成为HVDC电路保护的重要发展方向。在AIDC HVDC供电链路中，SSCB可部署在整流器输出端和DC母线至负载侧，形成分级保护架构，提升故障定位、隔离和恢复能力。

4. 行业标准与产业链：2025年12月，IEC发布全球首部固态断路器专项标准（IEC 60947-10），为行业规模化商用创造条件。2025年全球SSCB市场销售额为2.32亿美元，预计2032年将达到11.16亿美元，年复合增长率（CAGR）为34.0%。产业链主要涉及功率半导体材料和电气设备企业，其中英飞凌、安森美等全球龙头占据主导地位，国产企业快速发展。

研究结论

• 随着AIDC正向高功率高电压趋势发展，电路保护安全性升级，SSCB有望从可选走向刚需，行业规模将迎来高速增长期。
• 看好优先布局SSCB企业的投资机会，推荐标的：良信股份；相关标的：正泰电器、赛晶科技。

风险提示

1. HVDC导入不及预期：若HVDC推进不及预期，SSCB产业化进程将受阻。
2. SSCB量产不及预期：大规模量产是否顺利存在不确定性。