行业周报：AIBOX有望成为车载第三算力终端

核心观点

• AI BOX成为车载第三算力终端：随着大模型和座舱AI Agent的发展，座舱智能化程度提升，端侧推理算力需求增加，AI BOX应运而生，具备AI迭代解耦、隐私保护、实时性体验等优势，有望成为车载第三算力终端，市场空间巨大。
• 座舱AI Agent带来体验升级：座舱AI Agent能力提升，成为管控整车完成任务的“管家”系统，贴合用户需求，成为贴心的合作伙伴，情感引擎性能提升，带来情绪价值。
• 行业积极布局AI BOX：芯片、主机厂、域控制器生产商均积极参与AI BOX产业布局，推动其成为车载第三算力终端。

关键数据

• AI BOX产品特点：具备海量算力及内存带宽，可支撑35B以上端侧模型部署。
• 地平线HSDV2.0：包含6大维度进化，18项新增功能和25项体验优化，iCAR V27首批搭载车型已OTA升级。
• MONA L03预售价：14.38万元起，预售订单超越小鹏所有车型同期小定记录。
• 电动汽车电池新国标：首次强制要求“一键物理断电”，热失控测试升级为“不起火、不爆炸”。
• 阿维塔2025年营收：256.31亿元，同比增长68.7%，引望已实现盈利。
• 中汽协5月汽车进出口数据：总额294.6亿美元同比增长17.6%，汽车出口93万辆同比增68.7%。
• 乘联分会6月数据：全国乘用车零售165.1万辆同比下降21%，新能源车零售渗透率达62.8%。
• 奇瑞星途ES预售价：18.99-21.99万元，搭载Orin-Y芯片+激光雷达。
• 奇瑞南非罗斯林工厂：年产能单班5万辆，计划明年年中投产。

研究结论

• 乘用车：国内新能源乘用车加速开辟欧洲、拉美、东南亚等市场，业绩有望迎来放量，推荐比亚迪，受益标的吉利汽车、零跑汽车。
• 零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期
• 汽车行业竞争加剧
• 电动智能化转型不及预期
• 政策支持力度不及预期
• 原材料价格大幅波动风险