深度研究：持续聚焦高价值赛道，车载业务有望成为公司新增长点

广和通（300638）是一家全球领先的无线通信模组解决方案供应商，主要聚焦笔记本电脑和POS终端两大细分市场，持续扩展安防、车联网等赛道。公司从2017年上市以来，营收与归母净利润均高速增长，盈利能力行业领先。预计2020年归母净利润将达到2.72-3.06亿元，同比增长60%-80%。随着5G和eSIM的落地，内置率有望从目前的不足5%提升至15%以上，公司作为Intel唯一投资的模组厂商，将受益于内置率提升过程。车载模组市场是未来几年物联网行业的重要增长点，公司较早开始布局车载模组市场，与吉利、长安、长城、比亚迪等均建立了合作关系，并在2020年通过子公司完成了对Sierra Wireless车载前装业务资产的收购，未来公司有望在车联网市场实现长足增长。公司是物联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展的领先者，具有强大的成长力和盈利能力，建议投资者关注。