科技应用与未来场景加速落地
核心观点
- 成长板块内部轮动，科技应用与未来场景加速落地，聚焦国产半导体与新技术、新材料，看好商业航天/机器人接力。
- 商业航天：长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网加速，计划7月前完成324颗卫星组网，“阿莱耶识”星座计划拟部署12500颗卫星构建天基算力平台。运力不足与成本短板亟待解决，可重复使用/大型液体火箭新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地共同推动产业规模化发展。
- 机器人：物理AI基础模型加速迭代，工业与服务领域场景落地打通商业模式，投融资加速与规模效应激发终端需求。英伟达GR00TN1.7率先实现商用落地，特斯拉Optimus产线启动安装，规划年产100万台。人形机器人应用场景当前以数据采集与教育科研为主，未来工业领域有望成为重要增量。
- AI新材料：AI需求端呈指数级爆发，供给端因扩产周期长、寡头保守策略形成刚性约束，供需错配是涨价持续性的根本支撑。2026年这轮涨价已从GPU/HBM等核心算力部件，扩散到先进封装、ABF载板、光芯片、PCB/CCL/电子布、算力租赁与云服务等多个环节，并且传导链条越来越完整。
- 新疆振兴：锚定“五大战略定位”谋划推动新疆高质量发展，因地制宜发展新质生产力，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。打造亚欧黄金通道和向西开放的桥头堡、构建新发展格局的战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。
关键数据
- 千帆星座计划分三期完成组网，一期目标到2027年完成1296颗卫星发射；二期目标新增约1万颗卫星，在2030年完成超万星组网；三期终极形态是超过1.5万颗卫星组网。
- 特斯拉弗里蒙特工厂规划年产100万台Optimus，德克萨斯超级工厂规划千万级产能基地。
- 2026年前4个月我国人形机器人产业链累计完成股权融资达889亿元，远超2025年全年。
- 2024年全尺寸高配人形机器人价位在60-100万元，2025年降至40-80万元，中低配置产品从40-60万元降至15-40万元。
- 2025年同期六氟化钨价格1670-1810元／kg，价格较2025年同期（523元／kg）涨幅达232.7%。
- 建滔积层板2026年内第五次涨价，产品累计涨幅已超55%。
研究结论
- 推荐商业航天领域：火箭制造/发射场站等航天新基建；可回收/液体火箭等新技术；卫星通信/遥感/运营等新场景。
- 推荐机器人领域：触觉与视觉传感器；灵巧手/丝杠/伺服电机/减速器/轻量化材料；头部整机厂商。
- 推荐AI新材料领域：HVLP铜箔/高速树脂/CCL/高端光纤/磷化铟/六氟化钨/高端MLCC等；高端硅片/高纯四氯化硅/ABF膜/T-glass/液冷电子氟化液/功率半导体；TGV玻璃基板/金刚石散热材料/铌酸锂/硅微粉。
- 推荐新疆振兴领域：现代煤化工/新能源装机/储能/氢能；自贸区与跨境电商/文旅；有色/民爆/农牧深加工。
风险提示
