铁合金周报：主产区阶段电价上调，盘面阶段性反弹

锰硅市场

• 价格表现：上周锰硅和硅铁盘面价格持续回落，锰硅周度跌幅1.74%，硅铁周度跌幅1.58%。技术形态显示短期偏弱，关注下方5700元/吨及5600元/吨（锰硅）和5500元/吨及5450元/吨（硅铁）支撑。
• 市场供需：锰硅过剩明显，硅铁静态即期结构稍好但略宽松。三季度新增产能预期对价格形成压力。
• 成本利润：锰硅即期利润维持低位，内蒙、宁夏、广西均亏损。内蒙锰硅成本环比下降，宁夏、广西上升。硅铁利润分化，内蒙亏损，宁夏、青海盈利。
• 供给需求：锰硅周产量环比下降，硅铁周产量环比上升。螺纹钢产量和铁水产量环比增加。金属镁产量同比大幅增长，硅铁出口保持增长。
• 库存：锰硅显性库存处于同期高位，硅铁显性库存处于同期偏低水平。
• 市场展望：锰硅下方5500-5600元/吨支撑较强，关注锰矿端驱动因素。硅铁供给压力大于需求变化，价格承压，关注电力因素影响。

硅铁市场

• 价格表现：上周硅铁盘面价格延续回落，关注下方5450-5500元/吨支撑。
• 市场供需：硅铁主要压力在于新增供给释放，部分产区存在生产利润可能导致产量修复。钢铁需求预计平稳，金属镁和出口提供有限增量。
• 成本利润：硅铁成本环比稳定，钢厂盈利率下降。
• 供给需求：硅铁周产量环比上升，钢厂库存平均可用天数增加。海外粗钢产量同比增加。
• 库存：硅铁显性库存处于同期偏低水平。
• 市场展望：硅铁价格承压，关注电力因素影响，依托下方支撑布局多单。

期现市场

• 基差：锰硅基差环比下降，硅铁基差持稳处于高位。

免责声明

本报告信息仅供参考，不构成买卖建议。