铁合金日报-5月电价逐步结算，盘面偏强震荡

硅铁

• 市场动态

  • 5月物流业景气指数回升，显示宏观需求稳中有升。
  • 硅铁主力2607合约上涨，资金流入，增仓明显，移仓趋势显现。
  • 现货价格稳中上调，72硅铁自然块报5500-5550元/吨，75硅铁报5900-6000元/吨。
  • 成本端：青海硅石到厂价160-200元/吨，神木兰炭上调，电价环比下降。

• 基本面分析

  • 供需：周度供需错配扩大，月度供应微宽松，开工率及产量上升。
  • 库存：钢厂及硅铁厂库存下降，仓单和非标降库预期。

• 总结

  • 观点：短期震荡偏强，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
  • 核心逻辑：
    1. 兰炭提涨预期、电价下跌边际递减、企业盈利好转；
    2. 供需错配扩大，库存下降；
    3. 长期政策底支撑，短期关注成本及复产预期。

锰硅

• 市场动态

  • 宏观产业：高耗能行业绿色转型监管加强，炼焦煤价格上涨。
  • 锰硅主力2607合约上涨，资金流出，减仓，即将移仓2609合约。
  • 现货价格震荡运行，6517北方报5780-5880元/吨，南方报5900-5950元/吨。
  • 成本端：锰矿价格震荡，天津港及钦州港报价分化。

• 基本面分析

  • 供需：周度供需错配收窄，月度供应宽松预期，南方产区电价抑制复产。
  • 库存：钢厂及锰硅厂库存下降，仓单累库预期。

• 总结

  • 观点：短期低位反弹承压，中期低位宽幅震荡且底部抬升。
  • 核心逻辑：
    1. 化工焦涨价预期、锰矿价格震荡，关注7月期矿报价；
    2. 供需错配收窄，库存下降；
    3. 长期政策底支撑，短期关注锰矿跌势放缓及内蒙限电预期。