周度要点小结
- 行情回顾：本周生猪价格回升，主力合约2609合约周度上涨3.18%。
- 行情展望：大猪现货供应偏紧及标肥价差扩大带动标猪价格，但价格上涨提振出栏意愿，预计规模场将恢复正常出栏节奏，供应逐渐增加。能繁母猪存栏高于正常保有量，产能仍将兑现，近月供应充足。需求端气温升高抑制终端采购，叠加学校放假，屠宰场开工率平稳趋弱。总体而言，虽然大猪供应偏紧，但后市规模场出栏增加，加之需求持续低迷，生猪价格续涨动力将减弱，或以震荡调整走势为主。
期货市场情况
- 期价回升：本周生猪价格回升，主力合约2609合约周度上涨3.18%。
- 持仓变化：生猪前20名持仓净空增加6400手至83108手，期货仓单增加至1350张。
- 合约价差： lh2609合约与lh2611合约价差-775，lh2609合约与lh2701合约价差-1320。
- 基差表现：生猪7月合约基差305元/吨，9月合约基差-2115元/吨。
现货市场情况
- 生猪价格上涨：本周全国生猪市场均价40.41元/公斤，较上周上涨0.91元/公斤；仔猪价格环比上涨0.76元/吨至22元/公斤。
- 猪肉价格上涨：全国猪肉市场价14.57元/公斤，较前一周上涨0.14元/公斤。
- 能繁母猪价格持平：二元母猪市场均价32.3元/公斤，较前一周持平。
- 猪粮比：截止2026年6月24日当周，猪粮比值为3.88，较之前一周下跌0.08。
供应端情况
- 能繁母猪存栏：农业农村部3月数据3904万头，机构数据5月环比下降。
- 生猪存栏：一季度末生猪存栏42358万头，环比减少609万头，同比增加627万头；5月规模场存栏3681.76万头，环比减少1.80%，同比增加3.30%。
- 生猪出栏：5月规模场出栏1227.85万头，环比减少2.05%，同比增加15.85%；本周全国外三元生猪出栏均重122.73斤，较上周下降0.1公斤。
生猪养殖利润
- 养殖利润：外购仔猪亏损减少41.77元/头至-297.67元/头；自繁自养生猪亏损减少40.92元/头至-305.12元/头。
- 鸡禽养殖利润：蛋鸡养殖利润0.66元/只，周环比下降0.14元/只；817肉杂鸡养殖利润-0.53元/只，减少0.67元/只。
产业情况
- 猪肉进口：1-5月累计进口31万吨，月均6.2万吨，同比下滑22.22%。
- 替代品情况：白条鸡价格环比持平至13.1元/公斤；标肥猪价差扩大至-1.02元/公斤。
- 饲料情况：豆粕价格上涨至2912.37元/吨，玉米价格下跌至2408.53元/吨；大商所猪饲料成本指数收盘价933.81，现货猪饲料价格环比持平；1-5月饲料产量同比增长3.3%，5月仔猪饲料环比减少0.35%。
- CPI：截止2026年5月，CPI当月同比增加1.2%。
需求端情况
- 屠宰企业开工率：2026年第26周开工率31.89%，较上周减少1.52个百分点，同比增加4.15个百分点；鲜销率80.58%，环比跌幅0.55%，同比下滑7.20%；冻品库容率33.08%，较上周增加0.14%，同比上涨15.62%。
- 屠宰量：5月屠宰量3912万头，较上个月增加0.36%，同比增加21.64%；1-5月累计屠宰量同比增长23.17%。
- 餐饮消费：2026年5月全国餐饮收入4605.1亿元，同比增加0.6%。
生猪股票
研究结论
- 后市规模场出栏逐渐增加，加之需求持续低迷，生猪价格续涨动力将逐渐减弱，或以震荡调整走势为主。
