化工上涨点评0701 化工板块结构性牛市持续深化 AI电子化工 氟制冷剂批量涨价走强 叠加中报

半导体产业链景气度持续走高，多家企业官宣7月涨价，带动上游电子化工耗材需求爆发。电子级氢氟酸涨价20%-30%，企业产能满负荷运行；六氟化钨供需紧缺、价格持续上行，海外产能退出形成长期供给缺口。叠加AI算力液冷场景快速渗透，高端氟化冷却液国产替代提速，赛道成长弹性拉满。

制冷剂行业长周期景气持续兑现，三季度长协涨价幅度远超上半年。R32、R410a稳步抬升，R134a、R125等品种行情全面启动，R134a有望突破7万元/吨。依托配额管控、新能源车刚需增量、海外供给收缩，行业长期涨价逻辑持续强化。

电子氢氟酸、高纯试剂、蚀刻液等高端电子化学品供需格局持续紧张，行业产能供不应求，企业持续扩产提速。国内厂商深度绑定台积电、长鑫存储等全球头部客户，受益供应链自主可控趋势，进口替代红利持续释放。

炼化聚酯板块基本面扎实向好，二季度原油顺畅传导，PX、PTA、聚酯产业链价差持续扩张，企业存货收益增厚。叠加龙头企业半年报业绩大幅预增，三季度传统旺季补库临近，板块盈利修复空间充足。

双碳政策持续严控新增产能、出清行业低效内卷，稳步抬升行业盈利中枢。当前行业库存低位，旺季补库窗口正式开启，叠加AI新材料国产替代、氟化工涨价、炼化业绩修复多重利好共振，板块估值持续重塑，上行行情有望持续深化。