太阳太阳 长江电新 弗里蒙特工厂产线蓄势待发 7月量产进入快车道 坚定看好进攻核心组合

弗里蒙特工厂首次亮相，印证大规模量产即将到来

1. 弗里蒙特工厂产线拆除进展迅速

   • 代表车用产线的弗里蒙特工厂已于5月10日正式停产，厂房已清空，拆除进度快于市场预期。

2. 自动化线快速落地，量产进入快车道

   • 第一条自动化线已开始组装，预计1周内完成调试，时点匹配下半年量产规划，后续生产线将陆续搭建，大规模量产即将到来。

3. 供应商反馈Q3量产加速，9月达年化5万辆量级

   • 供应商订单自4月起爬坡，7月后量级迅速提升，7-9月周产量分别为150+、300+、1200+，Q3将迎来大幅加速；年底预期周产能达2500辆，当前为量产加速拐点，终端需求即将爆发。

4. 模型场景动态迭代升级，场景应用充满想象空间

   • 特斯拉Grok 4.5模型能力全面跃升，已应用于工业环境私测；26H2生产的机器人将用于内部工厂及训练场集中训练，模型和泛化能力具有想象空间。

5. 标的选择

   • T链（确定性）：旋转环节首推斯菱智驱，旋转关节+覆盖件新泉股份，配套凯迪股份；边际变化科达利；轻量化福赛科技；设备田中精机；丝杠贝斯特+恒立液压+浙江荣泰+北特科技+五洲新春；长盈精密、震裕科技、泛亚微透、日盈电子等。
   • 波士顿链：韩国唯一主机厂，福赛科技、凯迪股份、泛亚微透。