将空客加入2026年第三季度最佳思路并维持买入评级

核心观点

分析师将空客公司添加至2026年第三季度最佳投资名单，并将其评级上调至“买入”，目标价258欧元/股（76.11美元/股）。主要原因是即将发布的业务更新可能成为积极催化剂，分析师预计空客公司将推出一个正式的中期商用飞机EBIT框架，目标为每年100亿欧元，与目标产量（A320每月75架，A350每月12架）挂钩。

关键数据

• 预计2026年第二季度交付量在215-220架之间，商用飞机EBIT利润率预计为14%，高于当前的10.4%。
• 预计2026年和2027年净现金分别为136亿欧元和170亿欧元，可能成为业务更新讨论的话题。
• 空客公司目前市值为11倍EV/EBITA，2028年预期自由现金流收益率为5.8%，分析师认为具有吸引力。

研究结论

分析师认为，虽然一个100亿欧元的EBIT目标可能低于市场预期，但引入一个中期盈利框架将有助于投资者更好地评估空客公司的盈利潜力，并可能将市场叙事从首飞和交付转向更健康的长期关注点。强劲的2季度业绩、稳定的机队组合以及改善的供应链环境都支持了分析师的乐观预期。