生猪早报：仔猪成本支撑，现货大幅反弹

2026-06-30 张秀峰信达期货 α

走势评级：生猪短期震荡。
盘面：主力合约近月大幅反弹，远月涨幅有限。2609合约收盘12415元/吨，2611合约收盘13220元/吨，2701合约收盘13675元/吨，2703合约收盘13495元/吨。
供给：
- 猪价：河南9.75元/公斤，广东10.81元/公斤，辽宁9.84元/公斤，山东9.81元/公斤，四川8.91元/公斤。
- 出栏：规模养殖企业出栏放量增长，端午节前大猪集中出栏前置，前期二次育肥补栏偏少，节后南方区域大猪现货供给收紧。
- 成本：根据6个月前仔猪成本，预计猪价7-8月有阶段性支撑。
需求&库存：
- 屠宰厂：产品走货欠佳，放储低价产品流入市场，拖累鲜品消化，屠宰厂持续亏损。
- 库容率：冻品库容率飙升至32.94%。
库存与结构：
- 能繁母猪：2026年3月末全国能繁母猪存栏3904万头，4-5月未发布最新数据，需继续观察。
- 仔猪量：5月末样本企业仔猪量579.26万头，环比下降，供应峰值或出现在9月。
结论：现货7-8月成本端支撑，供应峰值或将在下半年9月。
操作建议：区间操作为主。
风险提示：猪瘟导致加速去化。