生猪早报：情绪叠加成本支撑，现货持续反弹

走势评级：生猪——短期震荡

盘面

• 主力合约：2609收盘12340元/吨，2611收盘13055元/吨，2701收盘13520元/吨，2703收盘13350元/吨。
• 现货大幅反弹，近月合约受此影响坚挺，远月合约涨幅有限。

供给

• 现货价格：河南11.24元/公斤，广东12.66元/公斤，辽宁11.54元/公斤，山东11.46元/公斤，四川10.58元/公斤。
• 仔猪价格对7-8月猪价存在成本支撑。
• 散户集中清栏大猪，市场大体重生猪库存快速去化，形成“标猪充足、大肥紧缺”格局。
• 肥猪价格走强，带动整体生猪市场估值抬升，养殖端惜售情绪升温，标猪价格持续反弹。

需求

• 高温抑制消费。
• 标猪价格快速走高，屠企收购成本增加，采取缩量保价保鲜销操作，开工率下行。
• 冻品库容率飙升至33.08%。

库存与结构

• 官方数据：2026年3月末全国能繁母猪存栏3904万头，4-5月未发布最新能繁数据。
• 样本企业仔猪量5月末为579.26万头，连续两月下降，供应峰值可能出现在9-10月。

结论

• 现货7-8月成本端支撑，供应峰值或将在9-10月。

操作建议

• 区间操作为主。

风险提示

• 猪瘟导致加速去化。