金融工程周报：杠杆因子收益回升

基金市场回顾

• 通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-1.52%、0.00%、-4.69%。
• 公募基金市场方面，近一周权益多头策略收益回落，中性策略产品表现分化，债券方面短期纯债策略相对偏强，商品方面，近一周有色与贵金属ETF净值回调，豆粕ETF小幅收涨。

权益市场风格

• 中信五风格方面，近一周仅成长风格微幅收涨，其余风格收跌；风格轮动图显示近一周消费风格相对强弱边际回升，成长与周期风格相对强弱动量走低。
• 公募基金池方面，近一周消费与周期风格基金指数收益表现跑赢基准，从基金风格系数走势来看市场对周期风格偏移度边际回落；本周市场拥挤度指标与上周相比变动不大，当前周期与成长风格位于近一年以来高分位区间。

Barra因子

• 近一周盈利因子收益回升，周度超额收益率为2.01%，残差波动率因子收益持续回落，胜率方面周内波动率因子边际走低。
• 本周因子截面轮动速度小幅下行，当前仍位于近一年以来偏高分位区间。

风格择时模型

• 根据风格择时模型最新评分结果，本周金融风格回升，当前信号偏向金融风格。
• 上周风格择时策略收益率为-4.67%，对比基准均衡配置超额收益率为-2.40%。

星级说明

• 中信五风格-金融☆☆☆（操作评级）