金融工程周报：杠杆因子收益回升

2026-03-09 张婧婕国投期货 Hallam贾文强

指数表现：截至2026年3月6日当周，通联全A（沪深京）下跌2.26%，中证综合债上涨0.09%，南华商品指数上涨6.43%。
公募基金策略指数：权益策略指数走弱，普通股票策略周度涨跌幅为-2.66%；中性策略产品涨多跌少；中长期纯债策略收益强于短期纯债；贵金属ETF回调，能源化工ETF上涨12.93%。

中信五风格：稳定风格收涨，其余风格回撤；稳定风格相对强弱走强，消费风格相对强弱动量环比上升。
公募基金池：周期与消费风格基金风格指数小幅跑赢基准；市场对消费与金融风格偏移度回升；市场拥挤度指标走低，金融风格拥挤度指标上升。
Barra因子：杠杆因子收益偏强（超额收益率1.79%），动量因子收益转弱；资金流因子环比下降，残差因子小幅走强；因子截面轮动速度边际回落，位于近一年中等分位区间。
风格择时模型：消费风格回升，信号偏向稳定风格；上周风格择时策略收益率为1.87%，对比基准均衡配置超额收益率为3.10%。