核心观点
- 橡胶：沪胶期货震荡企稳，略微收涨，9-1月差贴水幅度扩大至920元/吨。东南亚产区供应预期回升，下游轮胎需求转弱，叠加能化板块偏弱，预计沪胶期货维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：国内甲醇期货2609合约放量增仓，略微收涨，9-1月差升水幅度扩大至50元/吨。美伊冲突降温，海外甲醇进口预期回升，甲醇溢价回吐，国内下游需求疲弱，港口库存去化尾声，预计甲醇期货维持震荡偏弱走势。
- 原油：原油期货主力合约收跌1.55%至464.3元，资金整体流入2.21亿元。美伊冲突快速降温，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清，预计国内原油期货价格维持震荡偏弱走势。
关键数据
- 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计68.35万吨，环比增加0.29%；半钢轮胎产能利用率63.21%，环比下降6.15个百分点；全钢轮胎产能利用率60.87%，环比下降4.82个百分点。
- 甲醇：国内甲醇平均开工率85.55%，周环比增加0.23%；甲醇周度产量均值204.19万吨，周环比增加0.63万吨；华东和华南地区港口甲醇库存量30.31万吨，周环比减少7.34万吨。
- 原油：美国石油活跃钻井平台数量433座，周环比不变；美国原油日均产量1381.9万桶，周环比增加1.3万桶/日；美国商业原油库存4.121亿桶，周环比减少608.8万桶；WTI原油非商业净多持仓量114633张，周环比减少9850张；Brent原油期货基金净多持仓量138638张，周环比减少36169张。
研究结论
- 橡胶：下游轮胎需求转弱，叠加供应预期回升，预计沪胶期货维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：美伊冲突降温，进口预期回升，下游需求疲弱，预计甲醇期货维持震荡偏弱走势。
- 原油：中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清，预计国内原油期货价格维持震荡偏弱走势。
