盘面情况
周四集装箱运费指数期货先抑后扬，涨跌互现，交易中枢继续下移。主力合约EC2607报收于3697.5点，下跌2.05%；次主力合约EC2608报收于2761点，下跌2.02%；最近月合约EC2606上涨0.37%至3083.5点；最远月合约EC2703下跌1.39%至1495点。八大合约成交量合计1.96万手，成交金额30.72亿元。
现货市场
- TCI（天津→欧洲）报价$3344.56/TEU和$5452/FEU，日环比持平，7月首周线下报价中枢约$4900-5200/FEU。
- 马士基宣布7月13日起提涨至$4550/TEU和$7000/FEU，其他班轮公司7月下半月线上报价分别为海洋网联6008、达飞轮船6493-6543、赫伯罗特5530-6000。
重要资讯
- 德国7月GFK消费者信心指数录得-29.2，连续两个月回升。
- 苏伊士运河管理局宣布2026年7月15日起对绝大部分船舶加收12%通行附加费。
- 美伊均表态希望达成协议，霍尔木兹海峡通航量创战后新高。
市场逻辑
- 周四低开低走因多家班轮公司下调7月报价、美伊缓和、霍尔木兹海峡通航量回升。
- 下午马士基发布涨价函导致空头离场，期市反弹。
- 7月初货源一般，前期滚囤货支撑，7月前两周即期报价涨幅收窄，拐点临近。
- 马士基涨价函兑现率不高，关注Week29开舱价能否达$6000/FEU。
- 美伊局势缓和、霍尔木兹海峡通航量回升、油价下跌降低营运成本，风险溢价回吐。
- 苏伊士运河附加费短期影响小，但可能推迟班轮复航，支撑远期运价。
交易策略
- 周五可多单冲高止盈或逢高沽空，套利考虑“空EC2607、多EC2608”。
- 主力合约EC2607支撑位3550-3600点，压力位3800-3850点。
研究结论
- 短期运价或因供需缓和、成本下降而趋稳，长期需关注苏伊士运河复航及附加费影响。
- 马士基涨价函实际效果有限，市场更关注实际开舱价和供需变化。
- 地缘政治缓和及油价下跌为运价提供支撑，但班轮公司可能利用附加费推迟复航。
