安粮期货碳酸锂期货周报

2026-06-23 安粮期货杨静🍦

市场综述：假期前利空因素集中释放导致盘面价格显著回调，节后开盘跳空低开低走。受市场整体情绪回暖带动，价格暂时止跌企稳并有所反弹，但维持“16万一线磨底”的判断不变。建议多头持仓者保持谨慎，切勿盲目追高。
行业资讯：6月1-14日，全国乘用车新能源市场零售同比下降8%，但较上月同期增长5%；批发同比增长10%，较上月同期增长22%。今年以来累计零售同比下降15%，批发同比增长2%。
利润：碳酸锂平均成本177930元/吨，生产利润为-9130元/吨。外采锂辉石生产成本为17.6万元/吨，生产毛利为-7682元/吨；外采锂云母生产成本为16.1万元/吨，生产毛利为7427元/吨。矿端复产预期加强，锂矿价格下滑，成本支撑减弱，辉石云母端利润有所恢复。
库存：截至6月18日，样本周度库存总计96645吨，冶炼厂库存15373吨，下游库存46690吨，其他环节库存34582吨。仓单总量达51975手，较上周环比减少710手，仍处高位。
基差与期现结构：基差周内走强，6月18日基差为5150元/吨，环比走强9300元/吨。09-11价差-840元/吨，11-01价差为-1700元/吨，维持Contango结构但有转Backward迹象。

短期：利润在盈亏平衡附近运行与社会库存持续去库形成底部支撑，但超5.6万手仓单临近7月底强制注销节点，叠加现货贴水的负基差和Contango结构，短期近月合约仍将承受实盘抛压，价格以震荡偏弱为主，下行空间有限。
长期：随着仓单注销压力消化、亏损倒逼供应收缩及期限结构修复，价格有望逐步向上修复至成本线上方。
风险点：终端消费不足预期，矿端复产。