核心观点
美联储6月FOMC会议维持联邦基金目标利率在3.50%—3.75%不变,声明篇幅缩短,删除前瞻指引,释放出偏鹰派政策信号。市场预期美联储7月维持利率不变,但下半年加息预期升温。
关键数据
- 美国5月CPI主要受油价和租金推动,通胀仍高于2%目标。
- 美国零售销售额同比回升至6.88%,环比增长0.88%,显示消费韧性。
- 美国房价持续走弱,全美住宅建筑商协会指数降至35,低于荣枯线50。
- 日本CPI及核心CPI同比增速稳定,核心通胀增速为1.1%。
研究结论
美国通胀可能已见顶,就业市场或将走弱,失业率存在上行风险。AI提升劳动生产率降低单位GDP所需就业岗位。美联储本次偏鹰派会议可能是紧缩预期的阶段性顶点。若中东局势再度升级,通胀压力持续抬升,美联储政策立场或继续偏鹰。