工业硅：成本预期回落，盘面下跌 多晶硅：关注市场交易逻辑切换

工业硅：成本预期回落，盘面下跌

价格走势：工业硅盘面下跌，现货价格持平；多晶硅盘面高位回落，现货报价偏弱。

工业硅运行情况：

• 盘面：本周工业硅盘面逐步下跌，跟随多晶硅期货、焦煤期货下跌。
• 现货：SMM统计新疆99硅报价8650元/吨（环比不变），内蒙99硅报价8850元/吨（环比不变）。
• 供需：行业库存累库，厂库库存累库，下游原料库存累库，整体行业库存小幅累库。
• 需求：多晶硅、有机硅、铝合金需求持稳，出口市场部分外商延迟下单。

多晶硅运行情况：

• 盘面：自高位回落，波动明显放大，周五收于35840元/吨。
• 现货：价格相较此前有所松动，低价成交出现。
• 供需：短期周度产量环比降低，6-7月部分硅料厂计划复产，月度产量仍较需求偏高。
• 库存：SMM统计硅料厂家库存环比去库，整体行业库存约在60万吨左右。
• 需求：硅片、电池片库存短期累库，报价回落，国内市场集中式装机力度不大。

后市观点：

• 工业硅：区间运行，跟随焦煤期货走势，预计下周盘面区间在8500-9000元/吨。
• 多晶硅：关注市场逻辑切换，预计下周盘面区间在35000-40000元/吨。

跨期：PS2611/PS2612跨期反套。

风险点：光伏反内卷政策进度不及预期等。