杰弗里金融集团股份有限公司美国存托凭证招股说明书（2026年6月18日版）

$Jefferies Jefferies Financial Group Inc.Senior Callable Floating Rate Range Accrual Notes Linked to the 10-Year CMT Rate due June 30, 2031

核心观点： 本研报介绍了Jefferies Financial Group Inc.发行的高级可赎回浮动利率区间累积票据，该票据的利率与10年期CMT利率挂钩。

关键数据：

• 票面金额：每份1000美元
• 发行价格：初始发行价格为面值，后续价格可能变动，最高不超过面值
• 发行日期：2026年6月
• 到期日：2031年6月30日
• 利率：浮动利率，等于7.50%乘以累积条款满足的天数占利息支付期天数的比例，利率上限为7.50%，下限为0%
• 累积条款：每个利息支付期内，如果10年期CMT利率低于或等于5.00%，则累积条款满足；如果10年期CMT利率高于5.00%，则累积条款不满足
• 利息支付日期：每月30日（2月为最后一天）
• 赎回日期：每年3月和9月的30日，以及每年6月和12月的30日
• 代理行：Jefferies LLC
• 计算代理人：Jefferies Financial Services, Inc. *托管行：The Bank of New York Mellon

研究结论：

• 票据的利率与10年期CMT利率挂钩，投资者收益取决于10年期CMT利率的表现
• 累积条款的存在可能导致票据的利率为零
• 票据的发行价格包含发行、销售、结构和对冲相关的成本，因此其估值可能低于发行价格
• 票据没有在交易所上市，二级市场交易可能有限
• 发行人和其子公司可能进行交易和对冲活动，可能产生利益冲突
• 税收待遇不确定，可能被视为浮动利率债务工具