行情综述
美伊冲突周初再爆新进展,美巴伊三方确认谅解备忘录文本将于6月19日正式签署。地缘利空导致原油化工开盘普跌,但早盘利空计价后原油价格基本回归2月28日开战当日水平。库存大量消耗后面临补库需求,下方空间有限,不宜追空。备忘录执行标准模糊,障碍分歧依旧存在,如以色列不受涉黎调控约束、美国解除对伊朗海上封锁时间表述不明确、3000亿重建赔偿等。备忘录能否成功签订并持续存在较高不确定性,重点关注海峡流量能否恢复。能化等待短期情绪是否后再寻机会。
原油
- 逻辑:美伊冲突进展及谅解备忘录签署预期导致地缘利空,但原油价格在利空计价后回归前期水平,库存消耗后面临补库需求,下方空间有限,不宜追空。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日日内震荡,上方短期压力565一线。策略上小时周期暂观望。
合成橡胶
- 逻辑:顺丁橡胶供需偏弱,但天胶近期强势下价差修复提振合成胶价格,多配资金有限,利空消息后多头平仓盘较少,日内跌幅不大,仍需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日减仓上行,上方短期压力13750一线。策略上小时周期暂观望。
天然橡胶
- 逻辑:海外开割上量后供应迎来季节性回升,厄尔尼诺炒作过后暂未影响供应节奏,需求疲软去库较慢,短期上方空间有限。
- 技术分析:日线级别中期上涨结构,小时级别短期震荡结构,今日增仓上行,上方压力18400一线,下方支撑17220一线。策略上小时周期暂观望。
纯苯
- 逻辑:港口继续去库跌破10万吨至9.5万吨,需求端刚需走弱,但供给端维持低位,供需中性偏多,需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日减仓回落,上方短期压力7535一线。策略上小时周期暂观望。
苯乙烯
- 逻辑:自身供需双弱,开工周产维持低位,下游ABS/PS维持地开工状态,供应偏低情况下去库未超季节性,供需影响偏中性,需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日减仓回落,上方短期压力8535一线。策略上小时周期暂观望。
PX
- 逻辑:供应维持同比低位,需求单此前下游PTA检修装置陆续重启,PTA开工回升,总体仍是供需双减,调油逻辑尚未启动,自身供需逻辑不强,需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日减仓回落,上方短期压力8315一线。策略上小时周期暂观望。
PTA
- 逻辑:供需双弱,供应端负荷回升但同比仍是低位,需求端聚酯承压装置有检修存在,聚酯符合下滑至同期低位,仍维持去库+高基差,上下驱动均不强,需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日减仓回落,上方短期压力5900一线。策略上小时周期暂观望。
甲醇
- 逻辑:MTO装置大规模停车下持续去库,港口与社库双双来到5年同期最低,进口货源大幅偏少,低供给盖过需求端弱势反馈,低库存与高基差给予明确支撑与向上驱动,但谅解备忘录利空下回调至区间下沿,备忘录仍有高不确定性,海峡流量能否恢复需持续跟踪。
- 技术分析:短期下跌结构,今日减仓回落,上方短期压力2795一线。策略上小时周期暂观望。
PP
- 逻辑:供需依然偏紧,下游随处淡季,但国内PP装置开工过低,维持快速去库叠加高基差支撑,自身驱动偏强,但需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日减仓回落,上方短期压力8690一线。策略上小时周期暂观望。
塑料
- 逻辑:PP供需依然偏紧,下游随处淡季,但国内PP装置开工过低,维持快速去库叠加高基差支撑,自身驱动偏强,但需跟踪谅解备忘录进展带来的成本端影响。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,今日增仓回落,上方短期压力7980一线。策略上小时周期暂观望。
纯碱
- 逻辑:供应端前期检修尚未恢复,需求同样未有起色,高库存压力下仅有成本端支撑,发改委公布节能降碳改正通知包含平板玻璃,玻璃扩涨后利润端带动纯碱偏强,但能否持续与打开上方空间仍需成本端配合。
- 技术分析:小时级别短期下跌结构,日内震荡,上方短期压力1190一线。策略上小时周期观望。
PVC
- 逻辑:高库存与弱需求压力仍在,但供应端乙烯法开工低位与电石法检修来临下供应出现收缩,短期下方空间有限,上涨需成本端煤炭配合。
- 技术分析:日线级别中期下跌结构,小时级别短期下跌结构,今日增仓回落,上方短期压力4775一线。策略上小时周期暂观望。