期权市场表现综述
2026年6月15日，除黑色和有色新能源板块外，各板块期权成交增加；仅金融板块期权持仓下降。瓶片期权、乙二醇期权、燃油期权等多个品种平值IV有所上升，原木期权、原油期权、钯期权等品种平值IV小幅下降。
金融期权
科创50ETF、易方达深证100ETF看跌期权成交占主导，持仓继续占主导。华夏上证5050ETF期权偏度处于低位，看涨期权较贵。
有色和新能源期权
沪锌、铝合金看跌期权成交占优，沪铜、铝合金期权看跌期权持仓占主导。沪镍、沪铝、铝合金期权平值IV处近期极低位。沪铅、碳酸锂、沪铝、沪镍、氧化铝期权偏度处高位，看跌期权较贵。
贵金属期权
各品种看涨期权成交、持仓占优。钯偏度分位值处于低位，看涨期权较贵。
能源化工期权
燃油、LPG、聚丙烯、聚乙烯、苯乙烯、沥青、对二甲苯等看跌期权成交占主导，沥青、甲醇、PTA看跌期权持仓占优。原油、双胶纸、PTA、烧碱期权平值IV处于近期低位；丙烯、纯苯、塑料、尿素、瓶片、LPG、乙二醇、苯乙烯、沥青、对二甲苯期权偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。
黑色期权
各品种看涨期权成交占主导；铁矿石和螺纹钢看跌期权持仓占优。硅铁、锰硅期权平值IV处低位，波动较小；焦煤期权偏度较高，看跌期权较贵；铁矿石期权偏度较低，看涨期权较贵。
农产品期权
鸡蛋、玉米淀粉、豆油、棕榈油看跌期权成交占优，鸡蛋看跌期权持仓占优。棉花期权平值IV处较低值；红枣、玉米期权平值IV处较高值。玉米淀粉、棉花、豆油、棕榈油等多个品种期权偏度处较高分位，看跌期权较贵。
波动率策略
- 买入看涨/买入跨式：IV极低且左偏极端，看涨相对便宜，适合买波动且看涨。品种包括：棉花、沪镍、沪铝、PTA、甲醇、尿素。
- 买入跨式/宽跨式：IV处于历史极低水平，预期波动率上升。品种包括：铝合金、原油、双胶纸、烧碱、硅铁、锰硅。
- 卖出看涨/卖出跨式：IV极高且右偏极端，波动率和看涨期权均高估，适合卖波动且看跌。品种包括：红枣。
- 卖出跨式/宽跨式：IV处于历史极高水平，预期波动率回归。品种包括：玉米。
- 看涨比例价差/卖看跌买看涨：Skew处于历史极高，看跌期权极端贵，看涨相对便宜。品种包括：玉米淀粉、豆油、棕榈油、碳酸锂、氧化铝、沪铅、丙烯、瓶片、纯苯、塑料、LPG、乙二醇、聚丙烯、苯乙烯、沥青、对二甲苯、焦煤。
- 看跌比例价差/卖看涨买看跌：Skew处于历史极低，看涨期权极端贵，看跌相对便宜。品种包括：原木、铁矿石。
到期提示
临近到期的当月品种有：焦煤、豆一、苯乙烯、PVC、豆油、棕榈油、豆二、纯苯、鸡蛋、玉米淀粉、豆粕、玉米、生猪、乙二醇、塑料、LPG、铁矿石、原木、聚丙烯、燃油、中证1000、沪深300、上证50指数。
