期权日报：科创50ETF价格大涨，波动偏大

2026年5月19日，科创50ETF价格大涨，波动偏大。报告摘要显示，易方达科创50ETF和华夏科创50ETF涨幅显著，而碳酸锂等品种跌幅较大。期权波动方面，丙烯期权、易方达科创50ETF期权等平值IV明显上涨，铂期权平值IV明显下跌。市场情绪方面，丙烯期权、易方达深证100ETF期权等成交量PCR处于全市场高位，博弈短期下跌预期；沪铅期权等成交量PCR处于全市场低位，博弈短期上涨预期。聚丙烯期权等持仓量PCR处于全市场高位，博弈后市下跌或对冲；氧化铝期权等持仓量PCR处于全市场低位，博弈后市上涨。

策略建议方面，根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：买入看涨/买入跨式（菜粕、沪铝、氧化铝、沪金、焦煤等）、买入跨式/宽跨式（纸浆、豆油、豆一、沪镍、沪锡、碳酸锂、沪铜、铝合金、沪铅、燃油、纯碱、双胶纸等）、卖出看涨/卖出跨式（华夏科创50ETF）、卖出跨式/宽跨式（豆二、易方达科创50ETF）、看涨比例价差/卖看跌买看涨（棉花、纯苯、塑料、橡胶、乙二醇、PVC、沥青、对二甲苯、铂、螺纹钢等）、看跌比例价差/卖看涨买看跌（鸡蛋、华夏上证50ETF）。

到期提示方面，临近到期的当月品种有：塑料、聚丙烯、焦煤、乙二醇、苯乙烯、棕榈油、PVC、铁矿石、豆二、LPG、鸡蛋、纯苯。

报告正文详细分析了期权市场表现综述、金融期权、有色和新能源期权、贵金属期权、能源化工期权、黑色期权、农产品期权以及波动率策略。各板块期权表现不一，成交量和持仓量变化反映市场情绪，波动率指标为策略选择提供参考。核心观点为市场短期波动加大，部分品种期权平值IV显著变化，策略建议根据市场情绪和波动率指标进行选择。