美伊和谈释放积极信号 铜铝价格短期偏强震荡

行情复盘与资金流向

6月12日，沪铝期货主力合约收涨0.67%至24165.0元，当日资金整体流出2.82亿元。

背景分析

上周氧化铝价格震荡走高，沪铝前半周表现偏弱但后半周反弹。宏观方面，市场仍担忧海外流动性收紧，关注本周美联储及日央行议息会议。

后市展望与关键观点

• 沪铝：国内库存去库加快，出口高增速仍是主要支撑，海外现货升水收敛但库存下降，供给紧缺格局未变，对价格下方存在支撑。氧化铝方面，几内亚铝土矿政策预期较强，价格抬升对成本形成提振，但氧化铝过剩格局仍难改变，成本重心上涨对价格支撑有所抬升，继续关注矿端政策落地情况。
• 沪铜：美伊和谈释放积极信号，关注美国关税事件进展。下游开工积极性回升，铜矿端减产趋势明确，国内到港资源同比下滑，铜精矿进口加工费跌幅扩大，供给紧缺格局加剧。
• 沪镍：美伊停战谅解备忘录达成，市场风险偏好回暖，有色板块情绪改善。霍尔木兹海峡即将开启，硫磺供应恢复预期和库存高企对上方形成压力，但原料供应恢复需时间，硫磺价格居高不下、矿端扰动存在，高成本对镍价下方仍有支撑。多空因素交织，镍价低位震荡格局延续，下方支撑位坚挺，宏观情绪改善，建议持有卖出看跌期权策略。