紡織產業：LULULEMON 1Q26財報符合預期，2Q26財測低於預期
LULULEMON 1Q26財報符合市場預期，營收達24.72億美元，年增4.3%，毛利率為54.20%，但較1Q25減少4.1個百分點。公司預計2026年營收介於110億至111.5億美元之間，與2025年相比持平至衰退1%，全年稀釋後稅後EPS區間介於10.95-11.15美元，展望低於市場預期。公司將持續專注於新產品的推出，並計畫於2H26推出新款休閒布料。儒鴻訂單展望維持穩健，研究部對儒鴻後市營運表現維持正向看法，預估儒鴻2026年EPS為25.3元，給予16X本益比評價，目標價405元，投資建議維持買進。
個股分析
- 鈺齊-KY(9802TT)：未來幾個月營收將YoY轉正成長，3Q26營收將再走高，全年產值將YoY成長。維持買進建議，目標價96元(14X 2026EPS)。
- 宏正(6277TT)：推出多項資料中心協作產品，為下個成長動能。維持買進的投資建議，2026年成長動能來自於新推出的KVM及Pro AV產品。上修目標價至84元。
- Oracle(ORCLUS)：長期RPO訂單支撐FY2027 Capex巨額開支。投資建議維持買進，雖然短期業績存在空窗，但看好AI長期趨勢，長期目標價348美元。
新聞評析
- 需求趨緩塑化行情震盪加劇：油價、需求趨緩，遠東區塑化現貨行情震盪加劇。研究部預期因低價庫存效應貢獻，國內塑化廠商2Q26獲利表現有望延續高檔，3Q26則將開始面臨高價庫存、下游需求疲軟等壓力而影響獲利表現走疲。
- 中信金前5月賺347.9億元續創同期新高EPS達1.78元：中信金控前5月合併稅後純益347.9億元，創下歷年同期新高紀錄，EPS 1.78元。子公司中國信託商業銀行5月份放款及財富管理業務動能維持強勁，單月稅後純益為60.4億元，累計前5月稅後純益269.45億元，較去(2025)年同期成長17%。
- 川普急踩煞車，取消對伊朗空襲計畫，美股指數全面攀升：美國總統川普取消對伊朗空襲計畫，市場對中東局勢降溫的預期迅速升溫，美股指數全面攀升。
美國股市
- 美國5月PPI雖創近三年最大漲幅，然核心PPI低於預期，未使市場通膨擔憂進一步擴大。
- 美國截至6月6日當周首次申請失業救濟金人數增加4,000人至22.9萬人，高於預期的22.0萬人，並創下今年2月以來新高。
- ECB如預期升息1碼，市場持續押注年內再升息1碼。
- 川普急踩煞車，取消對伊朗空襲計畫，並稱美伊協議已進入最後階段。
投資策略
美伊互信考驗正式展開，雙方傳就60天停火備忘錄達初步共識。美國5月非農意外暴增17.2萬人，預期在市場持續定價年底前升息可能性下，短期內美股波動恐加劇，但此波美股的快速上揚主要為獲利上修所驅動。
