02个股分析
貿聯-KY (3665 TT，B，3,380；upside：54%)
- 核心观点： 掌握高压供电与CPO关键技术，貿聯在“电”与“光”的双重增长轨道上表现稳健。公司提供完整的解决方案，涵盖高速AEC、光通讯、HVDC高压直流电源等整合，以及在机柜层级进行热、电、机构系统的整合，其竞争优势明确，供应地位难以被取代。
- 关键数据： 研究部预计2026年至2028年EPS分别为69.9、111.23及148.75元。
- 研究结论： 给予26倍本益比，目标价3,380元，重申“买进”评级。
MongoDB(MDB US，B，326→444；upside：12%)
- 核心观点： AI推论趋势愈加明确。公司FY1Q27业绩超预期，总营收年增25%，Non-GAAP EPS优于预期。Atlas云业务营收年增29%，Enterprise Advanced（EA）营收年增13%。
- 关键数据： Atlas云端业务营收年增29%，连续四个季度维持在29%以上。
- 研究结论： 上调目标价至444美元，维持“买进”评级。
Credo(CRDO US)
- 核心观点： 光学产品拐点浮现。公司第四季财报略低预期，但管理层上调2027财年营收年增率至80%以上，光學營收展望由5億上修至超過6億美元。
- 关键数据： 2027财年上半年营收由已放量的100G/lane AEC带动，呈中个位数季增，下半年光學放量将引领成长转折。
- 研究结论： 上调2027财年营收与Non-GAAP稀釋後EPS，投资建议“买进”，目标价由$200上修至$265。
10新闻評析
- 美調降鋼鋁銅製品關稅6／8生效： 美国总统川普签署公告，将部分鋼鐵、鋁与铜产品的衍生製品關稅從25％調降至15％。
- 晶碩5月營收同期最佳： 晶碩受惠日本彩色隱形眼鏡需求續強，5月營收創歷年同期新高。
- 亞德客5月營收創高Q2更強： 氣動元件廠亞德客-KY 5月接單金額及營收均創同期新高。
- 世足賽效應成衣、製鞋廠唱旺…盛況有望延伸到下季： 史上規模最大的世足賽開踢，帶旺相關服飾、球鞋製造供應鏈營運動能。
- Marvell Computex Keynote： Marvell展示AI生態系整合互連解決方案，角色從單一零件提供者躍升為系統級方案商。
- ARM CEO Keynote闡述其為Agentic AI浪潮的核心： ARM CEO在Computex CEO keynote闡述搭載ARM架構產品無處不在，代理AI興起將驅使未來五年內CPU TAM突破1000億~1200億美元。
15附錄
- 市場交易資訊
- 近期重要事件及拜訪行程
- 外資暨投信買賣超Top10＆上市櫃資券增減Top10
- 永豐出刊情報
