核心观点与关键数据
存储周期：AI驱动下的健康重置与增长
- 近期存储股票回调属健康重置，非周期结束信号。
- AI需求强劲，供给受限，存储成AI基础设施关键瓶颈。
- 预计DRAM、HBM价格将持续上涨，LTA提升盈利可见度。
- 存储股票估值有望重置至8-10倍PE。
存储与CPU行业最新动态及推荐股票分析
- DDR4存储器行业预期第三季度至2027年涨幅：20-30%季度涨幅，长期3-8%或5-10%季度涨幅。
- 南亚科在DDR4和DDR5生产上的重点，wafer领域新客户进展。
- Danielcoverwinbound与三口合作的发展潜力。
- 对DDR4股票持乐观态度。
CPO技术与CPU股票市场分析
- CPO技术良率瓶颈：SOIC和switchbox组装。
- 长期看好CPO市场，预计三季度开始CPU相关股票业绩改善。
- 台积电计划明年第一季度CPO产能提升至每月10KV。
WWAY与MPI公司营收增长分析及未来展望
- WWAY五月营收同比增长9%，MPI五月环比增长20%。
- 两家公司对第二季度及未来营收增长持乐观态度，AI、GPU及CPU业务扩展。
- 现是投资WWAY和MPI的良好时机。
MLCC市场供需变化与价格策略分析
- 头部厂商产能转向高阶AI服务器需求，中低阶产品供不应求。
- 头部厂商调价策略影响中小厂商价格策略。
- AI服务器对MLCC需求激增，47uF以上规格需求增长210%。
- 钽电容供应商已多次调价，预期下半年将进一步提价。
- 整体市场看好3到6个月的投资机会。
存储板块周期投资框架与周期见顶分析
- 存储板块周期投资关键信号：合约价格同比上涨、库存水位平稳、capex瓶颈、市场估值预期提升。
- 周期拐点可能在四季度或明年一季度。
- 市场对27年存储股票估值预期上调至8到10倍。
研究结论
- AI需求持续增长，尤其是对存储的需求，支撑存储及相关板块增长。
- 存储行业基本面强劲，短期波动属正常调整，长期前景乐观。
- DDR4、CPO、MLCC等领域均呈现积极动态，相关股票值得关注。
- 投资周期判断需关注合约价格、库存、capex、估值预期等因素。
