聚烯烃日报：PP供应仍偏紧，强基差维持

2026-06-12 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货 ShenLM

价格与基差：L主力合约收盘价7983元/吨（+108），PP主力合约收盘价8712元/吨（+63）；LL华北现货8200元/吨（+0），LL华东现货8380元/吨（+110），PP华东现货9700元/吨（+0）；LL华北基差217元/吨（-108），LL华东基差397元/吨（+2），PP华东基差988元/吨（-63）。
上游供应：PE开工率77.6%（-0.2%），PP开工率64.0%（-1.5%）。
生产利润：PE油制生产利润-252.4元/吨（-187.8），PP油制生产利润937.6元/吨（-187.8），PDH制PP生产利润666.2元/吨（-28.0）。
进出口：LL进口利润-73.1元/吨（-65.7），PP进口利润-151.0元/吨（-33.1），PP出口利润-66.9美元/吨（-15.7）。
下游需求：PE下游农膜开工率9.4%（-0.6%），PE下游包装膜开工率46.5%（-0.4%），PP下游塑编开工率41.5%（-0.1%），PP下游BOPP膜开工率48.2%（-0.7%）。

地缘方面：美伊冲突持续，中东局势不稳定，关注后期进展。
PE方面：供应端检修重启增多，开工预期回升，供应压力逐步积累；需求端下游开工下滑，需求支撑有限，PE库存延续去化，短期地缘局势扰动减弱，成本端支撑减弱，供需边际偏弱，PE上方压力持续。
PP方面：供应端检修集中，新增检修使供应增量不及预期，供应偏紧支撑近端价格；需求端下游开工下滑明显，负反馈持续，海外需求疲软，PP出口需求或进一步回落；近端价格偏强，2609合约深度贴水，后期关注PDH装置回归及库存去化动态。