2026年6月1日晨会纪要

政策与宏观经济

• 习近平文章强调未来产业（量子科技、生物制造等）的战略布局，需政策支持与全局统筹。
• 5月中国PMI数据显示制造业临界，非制造业回升，高技术制造业持续扩张。
• 美伊谈判陷入拉锯，伊朗坚持保障权益，核问题暂未纳入谈判。
• 财政部数据显示1-4月国企营收下降0.5%，利润增长1.9%，资产负债率上升。
• 美军警告霍尔木兹海峡军事行动，并持续执行对伊朗的海上封锁。

美联储与通胀

• 米鲍曼认为中东战事通胀影响暂不明确，需忽略暂时性冲击；施密德称能源冲击难视为“暂时性”，主张明确稳定政策。卡什卡利和保尔森则持谨慎态度，认为加息时机未到。

市场动态

• 深圳楼市新政后，5月新房、二手房成交量均显著增长。
• 宁德时代将量产钠离子电池，未来布局锂空气电池。
• 伊朗议会拟确立对霍尔木兹海峡的主权管理。

股指期货调整

• 多只个股调入IF、IH、科创50指数，信息技术等行业权重上升，A系列指数行业配比更均衡。
• 上证指数在4200点附近表现谨慎，科技题材资金流出，最大回撤达4.77%。
• 策略建议关注IF、IH资金流入，警惕高低切换风险。

螺矿与原燃料

• 钢材端：铁水产量高位，供需矛盾短期不明显但中期弱化；钢材价格接近成本线。
• 铁矿石：发运量高位，后期到港平稳，库存或微增，空单部分止盈，焦煤焦炭支撑增强。
• 焦煤焦炭：保供政策与安监双重调控，关注停产矿复产进度，预计6月震荡偏强。

碳酸锂与硅产业

• 工业硅：新疆能耗会议预期提振空头力量，供需紧平衡但6月或累库，成本弱驱动向上。
• 多晶硅：现货偏弱，政策利好短期有限，6月头部厂复产加剧过剩压力，价格仍覆盖成本但政策预期博弈突出。

棉花

• 短线震荡，长线关注低吸机会。ICE美棉下跌，郑棉受淡季影响需求有限。
• 供需或因厄尔尼诺收缩，USDA报告显示全球产量和库存下降，美国出口增加，巴西积极出口。
• 地缘政治缓和，化肥成本上升推升植棉成本，市场关注天气对产量的影响。

苹果

• 新季套袋预期偏多，主力合约偏弱。山东产区出库加快，优质果压力小，残次果降价后加快出货。
• 旧季供需偏弱，新季暂无利空，短期震荡偏弱，需跟踪天气与现货走货节奏。

玉米

• 短期东北产区粮源减少支撑价格，定向稻谷拍卖不及预期，盘面震荡偏强。
• 新季小麦丰产预期或压低饲用需求，玉米大幅上行难度大，下方空间有限。

PVC

• 原油运输恢复或致乙烯法增产，国内煤炭上涨或推高电石法成本，短期多空矛盾不大。
• 长期基本面改善，若价格合适可少量买入。现货价格震荡，电石法提价，乙烯法降价。

聚酯产业链

• 具体分析未展开。

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• 报告内容仅供参考，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。