制造成长周报（第53期）：Anthropic完成650亿美元融资估值达9650亿美元，特斯拉年产千万台机器人工厂动工

核心观点

• AI基建投资机会持续扩张：Anthropic完成650亿美元融资，估值达9650亿美元，表明AI商业模式跑通带来需求爆发增长，相关基建投资有望持续扩张。
• 投资重点推荐：液冷设备（主业趋势向好&液冷收入加速爆发）和燃机产业链（产业趋势高确定性）。
• 重点关注领域：燃机产业链（杰瑞股份、万泽股份、联德股份、博盈特焊）、液冷产业链（飞荣达、高澜股份、汇通能源、奕东电子）、制冷产业链（汉钟精机、冰轮环境）、光模块测试仪器&设备（联讯仪器、优利德、鼎阳科技、普源精电、科瑞技术、罗博特科、杰普特、奥普特、凯格精机、瑞松科技）、PCB测试设备（奕瑞科技、日联科技）、液冷设备（机床）（乔锋智能、创世纪、华中数控、纽威数控）。

关键数据

• Anthropic融资：完成H轮650亿美元融资，投后估值达9650亿美元，超过OpenAI的8520亿美元估值。
• 特斯拉Optimus工厂：规划年产能最高可达1000万台。

行业动态

• AI基建：Anthropic完成融资，推进AI安全性与可解释性研究，扩充算力基础设施。
• 人形机器人：宇树科技预告上半年业绩增幅约35.62%至45.41%，武契奇晒视频欣赏机器人跳塞尔维亚传统舞蹈，FigureAI与CatalystBrands合作将人形机器人引入物流运营，特斯拉Optimus专属机器人工厂动工。
• 商业航天：NASA宣布永久月球基地计划，今年启动三项任务，2028年载人登月。

公司动态

• 人形机器人：比亚迪正式确认布局人形机器人。
• AI基建：华为发表“韬（τ）定律”指导半导体产业发展，杰瑞股份三名核心高管计划增持800万至1000万元。
• 其他：无。

研究结论

• 人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性，重点关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器等环节供应商。
• AI基建：重点关注燃机热端叶片、燃机发电机组、燃机其他铸件、燃机配套余热锅炉、冷水机组及压缩机、集成商、CDU、Manifold、冷板、UQD等环节供应商。
• 自主可控-国产化率低：重点关注通用电子测量仪器、半导体产业链、X线设备核心器件等环节供应商。
• 低空经济：重点关注应流股份、宗申动力等。
• 智能焊接机器人：重点关注柏楚电子。
• 核聚变：重点关注应流股份、江苏神通。
• 商业航天：重点关注广电计量、应流股份、上海沪工、中泰股份、苏试试验、龙溪股份、华曙高科。
• 光模块设备：重点关注杰普特、罗博特科、凯格精机、科瑞技术、瑞松科技。

风险提示

• 行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。