持续强Call星源材质主业盈利触底反转半导体打造硬核第二曲线260610

■隔膜主业盈利强势修复。Q2业绩亮眼，湿法出货11亿平+，干法近2亿平；湿法单平盈利大幅修复至0.15元。Q3有望量价齐升迎行业旺季，叠加二线客户有望涨价，单平盈利将持续攀升。■收购邦瓷电子，压电制动器突破海外封锁。 邦瓷掌握硬核技术，主营压电制动器 持续强Call【星源材质】主业盈利触底反转，半导体打造硬核第二曲线-260610 ■隔膜主业盈利强势修复。 Q2业绩亮眼，湿法出货11亿平+，干法近2亿平；湿法单平盈利大幅修复至0.15元。 Q3有望量价齐升迎行业旺季，叠加二线客户有望涨价，单平盈利将持续攀升。 ■收购邦瓷电子，压电制动器突破海外封锁。 邦瓷掌握硬核技术，主营压电制动器/陶瓷，掌握纳米级位移控制核心技术，技术壁垒极高。 目前主要用于锂电高端点胶机/涂布机，半导体领域正在加速突破，未来可直接替代海外巨头（德国PI、日本京瓷）。 ■维持重点推荐。 主业托底，预计27年主业利润达18亿（湿法55亿平+干法15亿平），20X，360亿市值基本盘。 叠加半导体高确定性期权，合计看600亿目标市值。