格林大华期市早班车-白糖红枣（20260610）

市场行情与关键数据

昨日SR609合约收盘价5310元/吨，日跌幅0.38%；SR701合约收盘价5495元/吨，日跌幅0.34%。南宁仓库价为5330元/吨，日环比下降10元/吨，基差为20元/吨，日环比上升10元/吨。CJ609合约收盘价9070元/吨，日涨幅0.72%；CJ701合约收盘价9830元/吨，日涨幅0.77%。

库存与市场动态

36家样本点物理库存在10904吨，较上期减少67吨，环比下降0.61%，同比上升1.40%。河北市场特级价格参考9.06元/公斤，日环比上涨0.02元/公斤。广东如意坊市场到货车辆2车，日环比持平。红枣仓单为7872张，日环比减少1张。

市场逻辑与观点

红枣期价昨日小幅回升，主要受上游天气良好及无意外消息支撑。库存去化速度缓慢，后市缺乏利好提振，导致前期天气升水快速回吐。长期来看，高结转库存与偏弱消费逻辑限制红枣期价上行空间，大幅走强需实质性减产兑现支撑。当前基本面偏空，但进入新一轮生长期后，盘面逻辑转向供应预期驱动。后市需关注上游产区天气及资金流向。

分品种观点

• SR609：评级-1，预测涨跌幅0.5%-1%。
• SR701：评级-1，预测涨跌幅0.5%-1%。
• CJ609：评级+0.5，预测涨跌幅0.5%。
• CJ701：评级+0.5，预测涨跌幅0.5%。

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