棉花日报-商品市场集体走弱，郑棉主力再探阶段低点

市场动态与基本面分析

6月8日，棉花现货指数CCI3128B报价17569元/吨，期现价差-1739；涤纶短纤报价7800元/吨，黏胶短纤报价14000元/吨；CYIndexC32S报价23410元/吨，FCYIndexC32S报价23580元/吨。郑棉仓单12016，有效预报339。美国EMOTM到港价86.3美分/磅，巴西M到港价83.6美分/磅。美国农业部数据显示，截至5月28日当周，美国2025/26年度陆地棉净签约42018吨（环比增21%），装运60963吨（环比降15%）；皮马棉净签约1233吨（环比增95%），装运4247吨（环比增69%）。下年度签约陆地棉17496吨，皮马棉8350吨。

宏观与行业动态

全球金融市场因美国非农数据超预期、美元加息预期及流动性危机担忧重挫，股市、商品集体走弱。郑棉主力CF2609合约收盘15830元/吨，跌幅0.53%，最低15750元，持仓量缩减。纯棉纱交投偏淡，纺企出货缓，各品种累库。

核心观点与逻辑

短期棉价或延续宽幅震荡，后期关注政策变化。核心逻辑包括：

1. 主要产棉区预期新年度供应端趋紧；
2. 纺企开机率持稳，新疆扩产企业用棉存在刚需；
3. 宏观环境不确定性强，政策对供应端影响需关注。

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